미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인하율과 시기에 대한 전망이 주요 금융기관들 사이에서 크게 갈리고 있습니다. 이 글에서는 UBS, 모건스탠리, 그리고 골드만삭스의 예측을 상세하게 분석하여 미래의 금융 트렌드를 예측해보고자 합니다.
UBS의 전망:
- 기준금리 인하 예상: UBS는 2024년 말까지 기준금리가 현재 5.25~5.5%에서 2.5~2.75%로 떨어질 것으로 전망하고 있습니다. 이는 약 2.75%포인트의 금리 인하를 의미하며, 2025년 초까지는 1.25% 수준까지 더 낮아질 것으로 보고 있습니다.
- 경제 상황 분석: UBS는 미국 경제가 2024년 2분기부터 경기 침체에 빠질 것이라 예상하며, 이에 따라 Fed가 금리를 인하할 것으로 보고 있습니다. 또한, 2025년에 실업률이 4.8%로 상승하고 실질 GDP 증가율이 1.7%에 그칠 것으로 예상됩니다.
모건스탠리의 전망:
- 기준금리 인하 전망: 모건스탠리도 2024년부터 Fed가 기준금리 인하에 나설 것으로 보고 있습니다. 특히 6월, 9월, 그리고 4분기부터 FOMC마다 25%포인트씩 금리를 내릴 것으로 예상하며, 2025년 말에는 기준금리가 2.375%까지 떨어질 것으로 전망합니다.
- 경제성장률 전망: 고금리가 지속되면 경제성장률이 낮아질 것이라며, Fed가 경제성장이 약화될 경우 침체 우려에 대응하여 금리 인하를 단행할 것으로 보고 있습니다.
골드만삭스의 전망:
- 금리 인하 예측: 골드만삭스는 2024년 4분기에 Fed가 처음으로 금리를 0.25%포인트 인하할 것으로 예상하고 있으며, 2026년 중반까지 분기당 한 차례씩 총 1.75%포인트를 인하하여 기준금리가 3.5~3.75% 수준에서 안착할 것으로 보고 있습니다.
Fed의 내부 전망:
- 기준금리 예상: Fed 자체의 지난 9월 예측은 2025년 말 기준금리가 중간값 기준 3.9% 수준일 것으로 내다보고 있습니다. 이는 모건스탠리와 UBS의 전망보다 높은 수치입니다.
| 금융기관 | 예상 기준금리 인하 수준 | 예상 시작 시점 | 2025년 말 예상 기준금리 | 주요 이슈 및 전망 |
|---|---|---|---|---|
| UBS | 2024년 말까지 2.75%포인트 인하 | 2024년 2분기 | 1.25% | 2024년 2분기부터 경기 침체 예상, 2025년 실업률 4.8% 및 실질 GDP 증가율 1.7%로 하락 전망 |
| 모건스탠리 | 2024년부터 25%포인트씩 인하 | 2024년 6월 | 2.375% | 고금리 지속 시 경제성장률 하락 예상 |
| 골드만삭스 | 2024년 4분기부터 총 1.75%포인트 인하 | 2024년 4분기 | 3.5~3.75% | 상대적으로 보수적인 전망 |
| Fed 자체 예측 | – | – | 3.9% | 중간값 기준(지난 9월 FOMC) |
결론:
이러한 예측들은 미국 경제의 전반적인 상황, 인플레이션 정상화 속도, 경기 침체 가능성 등 다양한 요소를 고려한 것으로, 실제 금리 변동 경로는 여러 경제적, 정치적 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 금융 시장 참여자들은 이러한 다양한 예측을 참고하여 자신의 포트폴리오를 조정할 필요가 있습니다.